易普力(002096):业绩符合预期,并购整合逐步落地-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司在2024年民爆行业小幅下行波动的情况下，业绩实现稳定增长。

   2. 收购松光民爆公司51%股份，进一步扩大业务版图，提升炸药许可产能规模，并完善河南区域布局。

   3. 子公司易普力新疆净利润同比增长9.75%，成为公司稳定的业绩驱动力。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年EPS分别为0.70、0.79、0.87元。

   - 维持目标价15.35元，对应2025年21.9倍PE。

   - 维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济周期波动风险、产业政策调整风险、安全生产风险、原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。