中控技术(688777):业绩平稳增长,工业AI+机器人成长空间可期-2024年报业绩点评报告

# 核心观点

   1. 盈利能力提升：公司2024年实现归母净利润11.17亿元，同比增长1.38%。剔除GDR资金汇兑损益影响后，归母净利润和扣非净利润分别同比增长9.60%和20.26%。费用管控合理，管理费用率和销售费用率均同比下降，同时研发投入增长7.73%。

   2. 主业稳定增长：公司是国内智能制造和工业自动化领域的领军者，DCS市占率稳居第一。分业务看，工业自动化及智能制造解决方案业务收入同比增长13.86%，海外业务收入实现高增长（同比+118.27%），新签海外合同金额同比增长超35%。

   3. 布局工业AI+机器人：公司推出全球首款UCS通用控制系统和TPT时序工业大模型，持续推动生成式AI在工业领域的应用。同时，公司正式建立机器人产品业务体系，聚焦安全巡检、供应链物流等场景，发布“Plantbot”解决方案，2024年实现机器人业务收入5601.09万元，新签订单1.67亿元。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.65/14.72/17.39亿元，对应EPS分别为1.60/1.86/2.20元。当前股价为52.41元，对应PE分别为32.7/28.2/23.8倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   市场竞争加剧；海外市场拓展不及预期；研发进度不及预期；下游市场需求不及预期；成本控制不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。