宝信软件(600845):全年业绩承压,发力AI赛道服务钢铁智造新范式-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 全年业绩情况：公司2024年实现营业总收入136.44亿元，同比增长5.6%；归母公司净利润22.65亿元，同比下滑11.3%；扣非归母净利润21.98亿元，同比下滑8.9%。

   2. Q4表现：单季营收38.88亿元，同比下滑5.1%；归母净利润3.35亿元，同比下滑50.9%。业绩下滑主要受下游钢铁行业资本开支放缓影响。

   3. IDC业务潜力：预计2025年IDC业务将迎来新一轮成长，受益于AI驱动的云和AI基础设施建设需求增长。公司已中标某互联网公司120MW IDC项目，为未来增长提供支撑。

   4. AI推进计划：公司启动“2511”计划，推动AI与产业技术深度融合，目标打造100个智能体，提升在钢铁工业领域的技术壁垒和市场空间。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测：2025-2027年分别为148.81亿元、167.72亿元及186.05亿元。

   - 净利润预测：2025-2027年分别为27.23亿元、32.61亿元及38.51亿元。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   IDC建设及上架进度不及预期；钢铁信息化需求不及预期；PLC及工业机器人拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。