冠盛股份(605088):与四川天链合作机器人轴承,无惧关税的短期扰动-事件点评

# 核心观点

   1. 战略协议签署：四川天链机器人股份有限公司与冠盛股份达成战略合作协议，双方将共同研发、生产高品质、低成本的机器人轴承产品，并共享市场资源和销售渠道。

   2. 机器人领域突破：四川天链机器人在机器人核心零部件领域取得新进展，进一步打开成长空间。合作内容包括技术交流、产品质量标准制定、市场开拓及高端应用场景探索等。

   3. 关税问题缓解：公司已采取措施应对关税波动，北美收入占比不高且有涨价通知和仓储布局，预计对基本面影响有限。

   4. 业绩稳健与催化因素：公司全球汽车后市场业务稳健增长，毛利率稳定，费用率有望下降；机器人及固态电池领域进展顺利，估值具备性价比。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年归母净利润预期分别为3.8亿元、4.6亿元、5.8亿元，对应增速+28%、+20%、+28%。

   - PE分别为16倍、14倍、11倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动，海外贸易摩擦加剧，汽车行业竞争加剧，新产品开发和落地节奏不及预期，客户开拓不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。