太极股份(002368):Q4业绩企稳,云数及信创驱动成长
招商证券 2025-04-06发布
# 核心观点
1. Q4 业绩企稳:公司 Q4 营业收入和利润实现同比降幅收窄,经营质量显著提升。全年毛利率同比提升 0.60pct 至 24.08%,单 Q4 毛利率同比提升 2.16pct 至 18.05%。
2. 云数及信创业务驱动成长:云与数据服务收入同比增长 12.34%,自主软件产品领域子公司电科金仓全年营业收入同比增长 16.02%,净利润同比增长 6.42%。
3. 发展机遇明确:在信创、AI 和数据要素的推动下,公司重点提升“云+数+应用”服务能力,积极参与可信数据空间和智算中心建设,并在信创业务中中标多个行业标杆项目。
# 盈利预测与评级
预计公司 2025-2027 年实现归母净利润分别为 3.16 亿元、4.28 亿元和 4.95 亿元,维持“强烈推荐”投资评级。
# 风险提示
政策不及预期、下游客户需求不及预期、行业竞争加剧。
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