首旅酒店(600258):开店质量有所提升,2025年拓店目标扩大

# 核心观点

   - 公司2024年实现营业收入77.51亿元，同比减少0.54%；归母净利润8.06亿元，同比增长1.41%。

   - 全部酒店RevPAR为167元，同比减少3.2%，好于行业整体水平，体现经营韧性。

   - 2024年新开店1353家，净开店739家，同比增长163.9%，开店质量明显提升。

   - 公司提出2025年新开店目标为1500家，并已有1743家储备店支持目标实现。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测公司2025-2027年EPS分别为0.82/0.93/1.03元，对应市盈率17.7/15.7/14.1倍。

   - 维持增持评级。

  

   # 风险提示

   - 市场竞争风险，加盟店管理风险，商旅出行需求恢复不达预期风险。

  

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