兆威机电(003021):基本盘快速增长,布局灵巧手开辟新空间

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收15.25亿元，同比+26.42%，归母净利润2.25亿元，同比+25.11%，毛利率31.43%，同比+2.38pct。

   2、1Q2025公司实现营收3.68亿元，同比+17.66%，归母净利润0.55亿元，同比-1.19%，毛利率31.69%，同比-1.14pct。

   3、公司在汽车电子领域与博世、比亚迪、理想、长安等主要客户合作，提供座舱、底盘、车身多款创新方案。

   4、消费医疗领域卡位XR/智能家居等创新场景，与行业头部客户形成战略合作。

   5、工业领域定位精密零件进口替代，打造轻薄小、多功能系统产品。

   6、机器人领域从零件纵向一体化布局模组，2024年11月发布灵巧手产品，集成减速器、电机、控制单元与电子传感皮肤。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为2.64/3.49/4.41亿元，EPS为1.10/1.45/1.83元，对应PE为115.60/87.48/69.26倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新兴产业需求发展不及预期风险；消费电子需求下滑风险；原材料价格上涨风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。