扬杰科技(300373):24年业绩同比实现稳增长,拟收购贝特电子构筑竞争优势-年报点评

# 核心观点

   1. 2024年业绩稳增长：公司实现营业收入60.33亿元，同比增长11.53%；归母净利润10.02亿元，同比增长8.50%。Q4单季度收入和利润环比均有提升，扣非净利润同比大幅增长。

   2. 汽车电子业务突破：汽车电子业务收入同比增长超60%，毛利率提升显著，成为业绩增长主要驱动力。公司持续增效降本，推动整体毛利率稳步提升至33.08%。

   3. 半导体行业温和复苏：工业和消费电子领域需求回升，车载模块在新能源汽车控制器应用中取得进展，已获得多家Tier1和车企的测试及合作意向。

   4. 拟收购贝特电子：通过收购增强市场协同性，拓宽产品矩阵，强化公司在电力电子领域的地位，提升客户端价值和竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.33亿元、14.46亿元、16.66亿元，对应EPS为2.27元/股、2.66元/股、3.07元/股，PE分别为20X、17X、15X。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 公司研发进程不及预期

   2. 下游需求不及预期

   3. 上游原材料价格波动

   4. 市场竞争加剧

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。