协创数据(300857):24年扣非净利润同比+144.3％,算力租赁与云服务+机器人打造新增长极

# 核心观点

   1. 业绩表现：协创数据2024年营收同比增长59.1%，归母净利润同比增长140.8%，扣非净利润同比增长144.3%。毛利率和净利率均显著提升，分别同比增加3.79个百分点和3.13个百分点。

   2. 业务增长：

   - 数据存储设备营收同比增长55.0%，占总营收60.2%，毛利率小幅提升。

   - 物联网智能终端营收同比增长60.8%，占总营收30.5%，毛利率大幅提升12.77个百分点。

   3. 新业务布局：

   - 控股子公司奥佳软件获得英伟达NVIDIA CLOUD PARTNER资质，开展AI算力租赁和云计算服务，并已与多家头部企业签约。

   - 积极布局服务机器人领域，整合全资子公司协创具身，加大机器狗和人形机器人的研发及智能制造投入。

   4. 战略定位：公司聚焦“云-边-端”一体化体系，在存储、服务器再制造等领域持续发力，未来成长空间广阔。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025~2027年归母净利润分别为10.28/14.11/18.37亿元，对应PE为27/20/15倍。维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   产品研发风险；宏观经济环境变化风险；全球化经营风险；云平台服务的数据安全及用户信息保护风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。