中谷物流(603565):24年归母净利18.4亿,同比+6.9％,派息率达90％,股息具有吸引力-2024年报点评

# 核心观点

   1. 业绩情况：2024年公司实现归母净利润18.4亿元，同比增长6.9%；扣非归母净利润11亿元，同比增长6.2%。利润增长主要得益于美元利息收入及资产处置收益的增加。

   2. 收入端：2024年营业收入为112.6亿元，同比下降9.5%。其中，境内收入下降15%，境外收入增长41%，显示公司优化了运力部署，增加了外贸市场的布局。

   3. 利润分配：公司拟每股派发现金红利0.79元，分红比例达90.39%，对应股息率7.3%（2025/4/2）。公司持续重视股东回报，分红比例再创新高。

   4. 季度业绩：2024Q4实现营收28.1亿元，同比下降10.6%；归母净利润7.3亿元，同比增长38.3%；扣非归母净利润4.9亿元，同比增长79.2%。外贸期租租金保持高位，内贸市场亦有所改善。

   5. 未来展望：外贸期租市场景气延续，内贸市场需求有望持续增长，公司业绩基本盘稳固。

  

   # 盈利预测与评级

   1. 盈利预测：上调2025、2026年归母净利润预测分别为18.5亿元、19.4亿元（原为17.7亿元、19.2亿元），新增2027年归母净利润预测为20亿元，对应EPS分别为0.88元、0.92元、0.95元。

   2. 评级：维持“推荐”评级，目标价为12.95元，较当前价有20%的上涨空间。

  

   # 风险提示

   红海绕行结束、宏观经济增速不及预期、油价大幅上涨等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。