德源药业(832735):糖尿病、高血压类持续增长,2024年扣非净利润同比+35％-北交所信息更新

# 核心观点

   - 公司2024年营收为8.68亿元，同比增长22.46%；归母净利润1.77亿元，同比增长28.26%；扣非归母净利润1.70亿元，同比增长35.23%。毛利率提升至84.56%。

   - 糖尿病类和高血压类产品分别实现营收6.03亿元和2.55亿元，同比增速为20.78%和24.24%。

   - 公司重视研发投入，2024年研发费用1.17亿元，占营收比例13.47%，并取得多个药品注册证书及专利授权。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.78亿元、2.02亿元和2.26亿元，对应EPS为2.28元/股、2.58元/股和2.88元/股。

   - 当前股价PE分别为21.5倍、19.0倍和17.0倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   国家政策变化、后续产品研发风险、市场环境变化等。

  

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