海信家电(000921):全年稳健收官,延续增长可期-2024年报点评

# 核心观点

   1. 2024年业务表现分化：中央空调业务承压，传统家电外销表现亮眼，内销在补贴政策、产品升级与供应链提效背景下延续增长。

   2. 利润目标完成：公司通过内部效率提升，如期完成全年利润目标。

   3. 未来展望：海外拓渠道、拓品类方向明确，内销各业务仍有优化空间，预计业绩增长可期。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025年和2026年分别实现归母净利润38.7亿元和43.3亿元。

   - 当前PE约为10.5x和9.4x，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   政策兑现不及预期，原材料成本大幅上涨。

  

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