爱柯迪(600933):公司业务稳健发展,营业收入创新高

# 核心观点

   1. 公司业务稳健发展：2024年实现营业收入67.5亿元（+13.2%），归母净利润9.4亿元（+2.9%），扣非归母净利润8.8亿元（+0.4%）。

   2. 产品布局加速完善：新能源汽车用产品销售收入占比超过30%，研发投入同比增长24.2%，在新能源汽车和智能驾驶领域实现全覆盖。

   3. 技术与业务持续创新：多项技术工艺实现突破，开拓机器人领域并设立子公司，切入汽车轻量化与机器人领域的前沿赛道。

   4. 全球化布局稳步推进：马来西亚工厂竣工投产，墨西哥工厂一期扭亏为盈，二期工程按计划推进，助力北美市场竞争力提升。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.7亿元、13.4亿元和15.4亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济形势恶化；汇率波动影响海外产品销售和公司业绩；原材料价格大幅波动；技术迭代加速；地缘政治变动导致海外市场不稳定等。

  

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