可川科技(603052):复合集流体、光模块齐发力,业绩放量可期-事件点评

# 核心观点

   1. 复合集流体：

   - 产能建设进展顺利，淮安子公司一期厂房已建成，设备调试中，规划产能为8000万-1亿平方米。目前市场上规模化量产能力有限，部分厂商报价较高（约10元/平米）。

   - 订单落地顺利，公司已向客户送样验证，并获得某国际知名消费电子电池生产商的首笔小额订单。

   - 项目围绕主业客户需求开发，与主营业务协同效应显著。

   2. 光模块：

   - 全资子公司可川光子已完成首条生产线建设并进入调试阶段，具备从硅光芯片设计到模块测试的全链条量产能力。

   - 团队正在推进设备调试，争取尽快实现量产，为400G/800G及更高速率光模块布局产能。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年收入分别为7.67亿元、11.73亿元和17.11亿元；归母净利润分别为0.91亿元、1.98亿元和4.04亿元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧，毛利率超预期降低；国际贸易风险；原材料价格波动的风险。

  

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