龙迅股份(688486):2024年营收 净利双高增,高分辨率新品与车载SerDes成未来增长动力

# 核心观点

   1. 2024年营收与净利润大幅增长：公司全年营收为4.7亿元，同比增长44.2%；归母净利润为1.4亿元，同比增长40.6%。毛利率提升至55.5%，净利润率为31.0%。剔除股份支付和所得税影响后，归母净利润为1.6亿元，同比增长49.8%。

   2. 研发投入持续增长：全年研发费用近1亿元，同比增长34.1%，占营收比重达21.5%。公司推出多款高分辨率新品，包括支持4K@144Hz的DP1.4/Type-C MultiMedia HUB系列芯片等，并积极布局HPC和高速通信传输芯片领域。

   3. 车载业务进展显著：2024年桥接类芯片在HUD和车载信息娱乐系统市场份额提升，ADAS SOC模组和座舱域控SOC间视频信号的桥接方案开始出货。车载SerDes芯片组成功流片并进入试产阶段，已有9颗芯片通过AEC-Q100测试并量产。公司成立汽车芯片和系统解决方案事业部，车载业务有望成为未来增长极。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025/2026/2027年归母净利润：预计分别为2.08亿元、2.90亿元、4.06亿元。

   - 每股收益（EPS）：分别为2.04元、2.83元、3.96元，对应市盈率分别为55.5倍、39.9倍、28.5倍。

   - 评级：维持买入评级。

  

   # 风险提示

   技术迭代风险、研发失败风险、核心技术泄密风险、市场加剧风险、贸易政策变动风险、供应商集中度高的风险、客户相对集中风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。