伟星股份(002003):2024年业绩表现优异,中长期有望稳健增长

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收46.7亿元，同比增长19.7%；毛利率同比提升0.8个百分点至41.7%；归母净利润同比增长25.5%至7.0亿元。

   2、单四季度营收同比增长9.2%至10.9亿元，归母净利润同比增长197.5%至0.8亿元，主要系奖金计提方式变化。

   3、全年累计分红比率约83.5%，维持较高水平。

   4、拉链、钮扣业务量价齐升，收入分别同比增长15.9%、22.2%，销量分别增长5.9%、9.3%，ASP分别增长9.5%、11.8%。

   5、国际收入同比增长30.6%至15.8亿元，主要受益于全球化战略推进。

   6、越南工厂2024年净亏损5832万元，预计2025年亏损有望收窄。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为52.1、58.5、65.5亿元，同比增速分别为11.4%、12.3%、12.0%；归母净利润分别为7.8、8.9、10.0亿元，同比增速分别为11.1%、13.9%、13.2%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   服装消费景气度恢复不及预期，国际贸易风险，海外产能爬坡不及预期

  

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