中控技术(688777):全年业绩稳增,加速海外开拓及实践工业AI战略-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 公司全年业绩表现：2024年实现营业总收入91.39亿元（同比+6%），归母净利润11.17亿元（同比+1.4%），扣非归母净利润10.38亿元（同比+9.5%）。剔除GDR资金汇兑损益影响后，扣非归母净利润为10.12亿元（同比+20.3%）。

   2. 核心业务增长：控制系统收入同比增长7.9%，工业软件收入同比增长20.7%，仪器仪表收入同比增长3.5%。机器人业务实现商业化落地，全年收入5,601万元，新签订单1.67亿元。

   3. 国际市场拓展：2024年海外业务收入7.49亿元（同比+118.3%），占主营业收入比例约8.25%，新签海外合同13.55亿元（同比+35%以上）。

   4. 工业AI战略实践：公司推进“1+2+N”工业AI架构，构建工厂操作系统、时序大模型TPT和超图大模型HGT，并基于N个工业场景打造工业APP/Agents。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营业收入分别为100.23亿元、108.85亿元及117.55亿元。

   - 归母净利润分别为12.83亿元、14.73亿元、16.07亿元。

   - 评级：维持“买入”。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期；

   - 研发进展不及预期；

   - 海外市场经营不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。