协创数据(300857):算力蓝图展新篇,积极布局机器人领域

# 核心观点

   - 公司2024年营收74.10亿元，同比增长59.08%，归母净利润6.92亿元，同比增长140.80%。

   - 四季度研发费用大幅提升，单季度研发费用环比增长70.75%，用于打造Fcloud训推算力融合平台。

   - 基于NVIDIA Cloud Partner（NCP）资质，公司与英伟达合作开展AI算力租赁和云计算服务，并与多家头部企业签约，降低企业算力获取门槛。

   - 公司积极布局机器人业务，整合全资子公司协创具身，提升机器狗及人形机器人的自主决策与执行能力，推动在医疗、教育、家庭等领域应用。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年收入分别为105.00/139.70/178.78亿元，归母净利润分别为10.30/14.62/19.15亿元。

   - PE分别为27.78/19.57/14.94倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 新业务拓展不及预期，技术研发不及预期，供应链成本扰动等。

  

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