衢州发展(600208):湘财股份吸并大智慧,布局金融资产大放异彩-公司信息点评

# 核心观点

   1. 事件概述：湘财股份启动吸收合并大智慧并募集配套资金。换股比例为 1:1.27，交易后大智慧将终止上市并注销法人资格。

   2. 股权结构变化：黄伟直接和间接持股湘财股份 22.4%，控股权不变；衢州发展折合持有湘财股份 15.44%的股份。

   3. 业务协同效应：湘财股份吸收合并大智慧将强化综合金融服务能力，参股湘财股份的衢州发展将充分受益。

   4. 股权投资价值：公司拥有 500 亿股权投资规模，未来有望受益于股权投资增值收益，特别是在金融股权投资领域（如中信银行、温州银行等）。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司 2024 年 EPS 和 BPS 分别为 0.26 元和 5.20 元。

   - 合理价值区间为 4.16-5.20 元，对应 2024 年动态 PE 区间为 16.13-20.17 倍。

   - 维持“优于大市”评级。

  

   # 风险提示

   公司销售业务面临政策调控的风险，以及股权投资风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。