瑞丰新材(300910):24Q4业绩超预期,量增持续保障成长-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 评级调整：维持“增持”评级，上调目标价至63.65元（原为54.46元）。

   2. 业绩表现：公司2024年实现营业收入31.57亿元（同比+12%），归母净利润7.22亿元（同比+19%）；Q4单季度收入8.57亿元（同比+29.18%，环比+7.05%），归母净利润2.22亿元（同比+42.95%，环比+22.75%）。

   3. 国际化战略：公司加大海外营销渠道布局，已在新加坡、迪拜、比利时等地设立海外仓储基地；推动客户群体向国际大客户转型，并加快产能改扩建项目。

   4. 对标海外企业：公司通过高性价比的产品和服务与海外知名企业竞争，目标是获取更大市场份额。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年EPS分别为2.89、3.48、4.09元（原为2.77、3.33、-元）。

   - 参考可比公司及成长性，给予2025年22倍PE，目标价上调至63.65元。

  

   # 风险提示

   市场开拓不及预期，原材料价格上涨。

  

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