方正科技(600601):锚定高端市场,盈利能力持续修复-2024年报点评

# 核心观点

   1. 方正科技2024年实现营业收入34.82亿元，同比增长10.57%；归母净利润2.57亿元，同比增长90.55%。

   2. 盈利能力显著提升：毛利率和净利率分别为21.97%和7.39%，同比分别增长3.69个百分点和3.10个百分点。

   3. 高端产品占比提升是业绩高增的主要驱动力，公司通过产能扩张、技术升级、市场拓展和精细化管理实现盈利能力修复。

   4. 公司聚焦AI服务器、光模块、交换机等高端市场，预计未来将持续受益于AI相关设备需求增长。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为3.46亿元、4.35亿元和5.43亿元，对应当前股价PE分别为61.30倍、48.75倍和39.11倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 技术创新不及预期；

   2. 下游需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。