中航光电(002179):24年达成"稳增长"目标,公司多元布局加快打造新增长点-年报点评

# 核心观点

   1. 2024年全年业绩表现：公司实现营收206.86亿元（+3.04%），归母净利润33.54亿元（+0.45%）。其中，Q4单季度营收创历史新高，达65.91亿元（+39.77%），归母净利润8.41亿元（+88.79%）。

   2. 分产品表现：电连接器及集成互连组件产品收入增长显著（+4.58%），光连接器及其他光器件收入下降（-9.70%），液冷解决方案及其他产品收入增长（+14.44%）。

   3. 固定资产与产能布局：2024年末固定资产达64.93亿元，多个园区建成投用，进一步提升生产能力以满足未来市场需求。

   4. 未来增长驱动因素：防务景气恢复、民机等新兴产业空间打开、民品产品结构优化，公司有望重回高质量快速增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年EPS下调至1.77元（前值为2.06元），2026年EPS下调至2.08元（前值为2.48元），新增2027年EPS为2.41元。

   - 参考可比公司25年27倍PE，给予目标价47.79元，维持买入评级。

  

   # 风险提示

   军工订单和收入确认进度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。