峰岹科技(688279):高研发注入新动能,营收高增与结构优化并行-2024年年报点评
民生证券 2025-03-31发布
# 核心观点
1. 营收与净利润增长显著:2024年全年实现营业收入6.00亿元,同比增长45.94%;归母净利润2.22亿元,同比增长27.18%;扣非归母净利润1.88亿元,同比增长59.17%。
2. 产品结构优化:公司积极拓展白色家电、汽车及工业等领域市场,销售收入占比提升显著。智能小家电等传统领域销售占比下降至62.43%,白色家电领域占比上升至19.64%,车规级芯片收入占比提升至7.35%。
3. 高研发投入推动技术突破:2024年研发投入1.17亿元,同比增长37.86%,累计取得专利120项。公司在电机主控芯片、驱动架构技术和电机优化方面持续创新,赋能新兴赛道发展。
# 盈利预测与评级
预计2025-2027年归母净利润分别为2.99亿元、4.05亿元和5.17亿元,对应PE分别为72倍、54倍和42倍。维持“推荐”评级。
# 风险提示
1. 下游复苏不及预期;
2. 技术人员变动的风险;
3. 竞争格局变化的风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。