伟星股份(002003):24年报如期靓丽,量价齐升利润率向上-点评报告

# 核心观点

   - 公司2024年实现收入46.7亿元，同比增长19.7%，归母净利润7.0亿元，同比增长25.5%；单Q4净利润同比高增197.5%，主要因奖金计提方式变更。

   - 分品类看，纽扣与拉链收入分别增长22.2%和15.9%，量价齐升推动毛利率提升。

   - 海外市场表现强劲，收入同比增长30.6%，越南工厂投产初期利润承压但未来有望助力份额提升。

   - 毛利率稳步向上，费用率优化，净利率同比提升0.9个百分点至15.1%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年收入分别为50.1亿元、57.0亿元和64.6亿元，同比增长7.2%、13.6%和13.5%；归母净利润分别为7.5亿元、8.6亿元和9.7亿元，同比分别增长7.5%、13.7%和13.7%。

   - 对应PE分别为20倍、17倍和15倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 终端需求不及预期

   - 贸易摩擦风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。