微光股份(002801):业绩重回增长,机器人核心部件布局加快-公司事件点评报告
华鑫证券 2025-03-30发布
# 核心观点
1. 业绩增长:2024年公司实现营业收入14.09亿元,同比增长11.12%。外转子风机、冷柜电机和ECM电机分别收入7.06/3.23/2.29亿元,同比增速分别为18.80%/2.54%/0.52%。境外收入增长显著,达7.72亿元,同比增长15.21%,毛利率为35.96%。
2. 产品布局:公司完成多项新产品开发,包括储能行业防爆型电动执行机构、无框力矩电机、空心杯电机等,并实现量产。同时申报“浙江省智能高效风机重点企业研究院”,八项新产品通过省级鉴定。未来将加快机器人核心部件的开发及产业化。
# 盈利预测与评级
- 收入预测:2025-2027年公司收入分别为15.65、17.42、19.43亿元,EPS分别为1.47、1.64、1.83元。
- 估值:当前股价对应PE分别为26.4、23.7、21.2倍。
- 评级:首次覆盖,给予“买入”投资评级。
# 风险提示
电机终端需求不及预期、原材料价格大幅波动风险、机器人布局不及预期风险、大盘系统性风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。