伟星股份(002003):业绩表现优良,国际业务增长强劲-年报点评

# 核心观点

   伟星股份发布 2024 年年报，实现营业收入 46.7 亿元，同比增长 19.7%，归母净利润 7 亿元，同比增长 25.5%。其中 Q4 利润高增主要与奖金计提方式变化有关。分业务来看：

   - 拉链业务收入 24.8 亿元，同比增长 15.9%，量价分别增长 6%和 9%。

   - 纽扣业务收入 19.5 亿元，同比增长 22.2%，量价分别增长 9%和 12%。

   - 其他辅料业务收入 1.6 亿元，同比增长 41.9%，主要系织带及其他产品收入增加所致。

   - 国内和国外收入分别增长 14.7%和 30.6%，海外产能占比提升至 19.1%。

   盈利能力方面，2024 年毛利率同比提升 0.8pct 至 41.7%，归母净利率同比提升 0.7pct 至 15%。公司计划 2025 年实现营业收入 50 亿元，并持续推动全球化战略和转型升级。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.70、0.80 和 0.90 元，DCF 估值对应目标价为 18.39 元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   国内外经济复苏低于预期、国际贸易摩擦和海外产能爬坡低于预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。