浪潮信息(000977):24年业绩高增,存货扩张保障25年订单交付

# 核心观点

   1. 公司2024年业绩保持高增长趋势，实现营业收入1147.67亿元（YoY+74.24%），归母净利润22.92亿元（YoY+28.55%）。

   2. 毛利率略有下滑，但费用率持续优化，存货扩张为2025年订单交付提供支撑。

   3. AI算力需求激增，公司服务器市场地位稳固，预计未来增长潜力较大。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年营收预测：136.23/164.29/201.75亿元

   - 2025-2027年归母净利润预测：26.18/30.15/37.81亿元

   - PE倍数：30.1/26.1/20.8倍

   - 维持“强烈推荐”评级

  

   # 风险提示

   供应链风险；应收账款风险；市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。