伟星股份(002003):24年业绩快速增长,期待全球化战略巩固竞争优势

# 核心观点

   1. 2024年业绩快速增长：公司实现收入增长20%，归母净利润增长25%。拉链、纽扣及其他辅料业务全面增长，国际增速快于国内。

   2. 盈利能力提升：毛利率稳中有升，期间费用率优化，净利率显著提高。Q4因奖金计提节奏变化，盈利大幅改善。

   3. 全球化战略推进：越南工厂顺利投产，海外产能快速提升，加速抢夺YKK市场份额。

   4. 现金流与周转效率改善：经营性现金流同比增长58.5%，存货及应收账款周转天数均有所下降。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润分别为7.7亿元、8.9亿元、10.4亿元，当前市值对应25PE19X、26PE17X，维持“强烈推荐”评级。

  

   # 风险提示

   原材料成本上升风险、国际贸易环境不确定风险、越南生产基地接单开工不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。