圣晖集成(603163):Q4归母业绩同比增长65％,海外市场形成新的增长点-年报点评

# 核心观点

   1. 公司2024年实现营业收入20.08亿元，同比微降0.06%，归母净利润为1.14亿元，同比下降17.45%。Q4单季收入5.6亿元，同比下降0.4%，但归母净利润同比增长64.8%，主要得益于毛利率提升2.79个百分点。

   2. 分行业来看，IC半导体收入增速放缓（-11.3%），而精密制造和光电行业订单增长较快（+29.0%、+26.5%）。分区域看，海外收入同比增长55.39%，成为新的增长点。

   3. 公司在手订单充足，截至2024年底为17.35亿元，同比增长31.47%，其中精密制造和光电行业订单分别增长68%和41%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.34亿元、1.55亿元、1.75亿元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   下游需求不及预期；行业竞争加剧；项目实施不及预期；客户集中度较高。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。