圣晖集成(603163):Q4归母业绩同比增长65%,海外市场形成新的增长点-年报点评
天风证券 2025-03-30发布
# 核心观点
1. 公司2024年实现营业收入20.08亿元,同比微降0.06%,归母净利润为1.14亿元,同比下降17.45%。Q4单季收入5.6亿元,同比下降0.4%,但归母净利润同比增长64.8%,主要得益于毛利率提升2.79个百分点。
2. 分行业来看,IC半导体收入增速放缓(-11.3%),而精密制造和光电行业订单增长较快(+29.0%、+26.5%)。分区域看,海外收入同比增长55.39%,成为新的增长点。
3. 公司在手订单充足,截至2024年底为17.35亿元,同比增长31.47%,其中精密制造和光电行业订单分别增长68%和41%。
# 盈利预测与评级
预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.34亿元、1.55亿元、1.75亿元,维持“买入”评级。
# 风险提示
下游需求不及预期;行业竞争加剧;项目实施不及预期;客户集中度较高。
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