联瑞新材(688300):年报业绩大幅增长,高阶产品销量快速提升
太平洋证券 2025-03-29发布
# 核心观点
- 公司2024年年报显示营收9.60亿元,同比增长34.94%,归母净利润2.51亿元,同比增长44.47%。
- 高阶产品销量快速提升,球形硅微粉销量同比+42.29%,毛利率提升至49.12%,营收占比达57%。
- 公司重视研发投入,研发费用同比增长27.42%,储备丰富项目,受益于AI时代高性能封装材料需求增长。
# 盈利预测与评级
- 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为3.22/3.88/4.30亿元,对应当前股价PE分别为33/27/25倍。
- 维持“买入”评级。
# 风险提示
- 下游需求不及预期、研发不及预期、产能投放不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧等。
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