紫光股份(000938):深度布局"芯—云—网—边—端",ICT龙头再启航-首次覆盖报告

# 核心观点

   紫光股份是 ICT 解决方案的领先者，核心子公司新华三旗下多产品市占率领先。2024 年紫光股份进一步收购新华三股份，增厚利润及竞争力；AI 发展浪潮下，AI 服务器及高速率交换机需求旺盛，拉动公司业绩增长；同时，公司积极拓展海外业务。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2024-2026 年公司净利润分别为 23.13 亿元/28.20 亿元/33.62 亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   AI 发展不及预期风险、技术及产品研发风险、汇率波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。