智明达(688636):"嵌入"国家重点领域,迎接智能化时代发展新机遇-深度研究

# 核心观点

   1. 公司概况：智明达是国内重点领域嵌入式计算机行业的领先企业，专注于为国家重点领域客户提供定制化方案、产品与服务。其产品覆盖接口控制、数据处理、信号处理等技术方向，并成功应用于机载、弹载等多种装备平台。

   2. 行业前景：嵌入式计算机下游应用广泛，尤其在通讯、医疗和重点领域等行业需求增长显著。随着国防信息化建设的推进，重点领域装备对嵌入式计算机的需求将快速增长。

   3. 市场拓展与业绩预期：公司在巩固机载、弹载等传统领域的同时，积极拓展星载、无人机等新兴市场。预计2025年“十四五”收官之年，行业将迎来复苏拐点，公司经营业绩有望提升。

  

   # 盈利预测与评级

   - 净利润预测：2024-2026年分别为0.19亿元、1.13亿元、1.54亿元。

   - EPS预测：2024-2026年分别为0.17元、1.01元、1.37元。

   - PE估值：对应PE为233倍、40倍、29倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   订单增长不及预期，市场领域拓展不及预期。

  

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