健盛集团(603558):2025年迎无缝业务转折年-年报点评报告

# 核心观点

   1. 收入与利润表现：公司2024年实现收入26亿元，同比增长13%；归母净利润3.3亿元，同比增长20%；扣非后归母净利润3.2亿元，同比增长22%。

   2. 业务线表现：

   - 棉袜业务：针织休闲棉袜收入3亿元，同比增长4%，毛利率24%；针织运动棉袜收入16亿元（占比62%），同比增长19%，毛利率31%。

   - 无缝业务：无缝休闲服饰收入0.7亿元，同比下降43%，毛利率20%；无缝运动服饰收入6亿元（占比23%），同比增长17%，毛利率22%。

   3. 未来规划：公司计划通过优化管理、降本增效、开拓市场等措施提升运营效率和盈利能力，尤其是无缝业务迎来重要转折点，订单改善及海外产能发展有望推动利润增长。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年EPS分别为1.06/1.20/1.39亿元（此前为1.1/1.3亿元），对应PE为10/9/7倍。维持“买入”评级，目标价未明确给出。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动风险、海外工厂扩产不及预期、终端消费不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。