中信证券(600030):国际业务表现亮眼,综合实力行业领先-2024年报点评

# 核心观点

   1. 公司评级维持“买入”，当前价格为26.98元。

   2. 2024年公司实现营业收入637.89亿元，同比增长6.2%；归母净利润217.04亿元，同比增长10.1%。

   3. 四季度收入环比增长10.6%，但净利润环比下降21.3%，主要因管理费用支出增加。

   4. 经纪、投行和资管净收入分别为107.13亿元、41.59亿元和105.06亿元，同比分别增长4.8%、-33.9%和6.7%。

   5. 自营收益是业绩增长的主要贡献，投资业务收入同比增长29.8%，但利息净收入同比下降73.1%。

   6. 国际业务表现突出，中信证券国际净利润同比增长115.5%至5.3亿美元。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为223.03亿元、242.01亿元和260.30亿元，同比分别增长2.8%、8.5%和7.6%。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   政策风险、市场大幅波动、经营及业务风险。

  

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