大位科技(600589):2024年营收重回正增长,迎接AIDC产业机遇-公司点评

# 核心观点

   - 公司于2022年剥离化工主业后，聚焦互联网综合服务，拓展IDC相关业务，并于2024年通过收购金云公司重启张北榕泰云计算数据中心项目，实现营收同比增长10.51%，重回正增长。

   - 2024年营业收入为4.05亿元，归母净利润为-0.22亿元（主要系债务重整收益减少所致），扣非归母净利润为-0.85亿元，同比减亏61.27%。

   - 子公司森华易腾深耕IDC行业20余年，拥有丰富的运营经验和客户资源；收购金云公司后，进一步扩大资源优势并降低运营成本。

   - 公司重启张北榕泰项目，深度参与国家“东数西算”战略，并与某互联网客户签署定制化数据中心协议，受益于国内外AI算力需求增长及智算业务发展。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年营业收入分别为4.77/5.72/6.69亿元，归母净利润为0.40/0.51/0.62亿元。

   - 当前股价对应PS为21/18/15X，首次覆盖，给予“增持”评级。

   - 基于谨慎性原则，“转让部分资产”、“增资全资子公司”等事项未纳入盈利预测。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧、宏观经济风险、智算产业推进不及预期、IDC业务运营成本上升、地缘政治风险、业绩不及预期、政策监管加强及数据安全风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。