金地集团(600383):结转规模持续收缩,计提减值拖累业绩-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 结转规模持续收缩：金地集团2024年房地产项目结转规模减少，导致营业收入下滑。

   2. 计提减值拖累业绩：信用减值损失和资产减值损失合计-62.75亿元，叠加长期股权投资亏损-27.37亿元，大幅拖累利润表现。

   3. 销售金额保持前列：2024年全口径销售金额为685.0亿元，行业排名第14位。

   4. 土储充足聚焦高能级城市：总土地储备约2916万平方米，其中一二线城市占比77%。

   5. 物业管理毛利率提升明显：2024年物业管理营业收入同比增长0.78%，毛利率同比提升2.47个百分点至10.11%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为-1.1、0.93、2.93亿元（原2025-2026年为10.5、12.4亿元）。

   - EPS分别为-0.02、0.02、0.06元。

   - 当前股价对应2026-2027年PE分别为222.1倍、70.2倍。

   - 维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   销售复苏进程受阻、多元业务推进不及预期、公司拿地不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。