科拓生物(300858):积极参展FIC2025,体重管理益生菌推新-事件点评

# 核心观点

   1. 参展与新品发布：科拓生物积极参加 FIC2025 展会，并推出体重管理益生菌 ProSci-246 等多款新品，覆盖体重管理、口腔健康、减盐增鲜和清洁标签等领域。

   2. 技术与研发优势：公司拥有亚洲最大的乳酸菌菌种资源库（40,000 余株），并联合三甲医院开展临床试验，积累详实数据支持。

   3. 业务布局：以 ToB 为重点，为下游企业提供益生菌制品或定制终端产品；ToC 端通过益适优品牌多渠道布局，线上自营与线下经销商体系结合。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测（百万元）：2024E - 343，2025E - 404，2026E - 469。

   - 净利润预测（百万元）：2024E - 104，2025E - 126，2026E - 147。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧、二级市场股价波动风险、益生菌 B 端客户开拓不及预期、复配食品业务不及预期、食品安全风险。

  

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