健盛集团(603558):2024年净利润增长20％,棉袜稳健增长无缝盈利修复

# 核心观点

   1. 公司2024年净利润增长20%，棉袜业务量价齐升，无缝服饰盈利修复。

   2. 棉袜收入同比增长16.0%至18.44亿元，销量增长14.4%至3.78亿双，毛利率提升0.6个百分点至30%。

   3. 无缝服饰收入同比增长5.6%至6.61亿元，销量增长25.1%至3332万件，毛利率同比提升9.0个百分点至22%，净利率提升3.3个百分点至7%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 投资评级：优于大市（维持）。

   - 合理估值：11.80 - 12.70 元。

   - 分红与回购：2024年分红率为55%，同时拟于2025/4/15-2026/4/14期间回购金额0.5-1.0亿元，回购价格不超过15.33元/股。

   - 未来展望：看好棉袜业务稳健增长及无缝服饰产能爬坡和盈利改善。

  

   # 风险提示

   海外需求疲软、关税政策不确定性、系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。