百亚股份(003006):积极应对舆情,看好公司长期增长潜力-公司点评报告

# 核心观点

   1. 营收与净利润增长：2024年公司实现营收32.54亿元，同比+51.8%；归母净利润2.88亿元，同比+20.7%；扣非归母净利润2.54亿元，同比+17.8%。

   2. 产品结构优化：自由点产品收入30.36亿元，同比+60.6%，大健康系列产品增速更快，中高端产品占比提升带动毛利率增长。

   3. 渠道扩展：线下渠道营收16.16亿元，同比+26.7%；核心市场川渝云贵陕表现稳健，外围省份收入增长显著（+82.1%）；电商渠道高速增长，营收15.25亿元，同比+103.8%。

   4. 品牌应对舆情：公司积极应对舆情事件，成立专项小组排查问题，完善内部管理体系，保护消费者权益，经营有望逐步企稳。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.8亿元、4.8亿元、6.3亿元，维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   渠道拓展不及预期；新品放量不及预期；行业竞争加剧等。

  

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