广博股份(002103):广誉"文具之都",博采IP"甬"新-深度报告

# 核心观点

   1. 公司是国内文教办公用品龙头企业之一。2024 年前三季度实现营收 17.58 亿元，归母净利润 1.05 亿元，同比增速分别为-1.45%和-11.41%。扣除 2023 年同期非经常性收益影响后，公司净利润较上年同期有较大幅度增长。

   2. 办公直销行业稳健增长，公司依托广博商城平台，中标多个大型企业集采项目，并拓展 MRO、员工福利等品类，抢占数字化采购市场更大份额。

   3. 公司积极布局文创产品及二次元周边市场，已取得多个知名 IP 授权，并计划培育自主 IP 矩阵，充分受益于“谷子经济”增长红利。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.41 亿元、1.84 亿元和 2.45 亿元，同比增速分别为-16.8%、30.8%和 33.2%。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   大客户集中度较高以及大客户流失的风险；应收账款规模较大、集中度较高的风险；汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。