孩子王(301078):孩子王牵手字节,母婴AI产品新势力崛起-事件点评

# 核心观点

   1. 事件：公司与涂鸦智能签署《全面合作协议》，此前全资子公司“智领未来”与字节跳动旗下火山引擎合作成立“BYKIDs”伴身智能孵化器。至此，孩子王与涂鸦智能均与火山引擎达成全面合作。

   2. 资源互补：通过共享硬件技术、智能体、IP 授权等六大资源池，助力公司从传统零售向"科技+平台+服务"型企业转型。

   3. 长期积累：公司已实现全要素和全过程数字化，拥有超1,000家大型直营门店及8,000多名专业育儿顾问，为合作提供基础支持。

   4. 产品规划：计划推出AI教育、玩具、家居等五类产品，并向订阅式服务模式转型，展望空间大。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年实现营业收入分别为100.20亿元、109.15亿元和121.32亿元；归母净利润分别为1.89亿元、3.02亿元和3.80亿元。对应PE分别为100.23倍、62.60倍和49.67倍，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   1. 宏观经济增长不及预期；

   2. 合作落地不及预期；

   3. 行业消费需求下降。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。