优利德(688628):业绩稳健增长,高端化趋势延续-2024年度业绩快报点评

事件:公司发布2024年度业绩快报:2024年公司实现营收11.30亿元,同比增长10.80％;分别实现归母/扣非归母净利润1.86/1.78亿元,同比分别增长15.02％/17.26％;总资产17.07亿元,同比增长18.51％。

   经营业绩稳步提升,研发投入持续增长2024年,公司在巩固原有业务优势的同时,积极开拓新业务领域,推动经营业绩稳步提升。报告期内,公司实现主营业务收入11.26亿元,同比增长10.68％。其中,国内市场表现突出,主营业务收入达到5.11亿元,同比增长20.70％;海外市场实现主营收入6.14亿元,同比增长3.53％。公司始终将技术创新作为核心驱动力,持续加大研发投入,报告期内研发费用支出同比增长13.63％。公司业绩增长得益于高端化、专业化、国际化战略的落地执行,渠道及终端客户业务扩展成效显著。测试仪器和专业仪表产品线均取得良好增长,带动整体营收增长。

   产品线覆盖广泛,高端化趋势延续产品端,24年10月自主研发的T-Mix自适应双光图像融合算法成功获得商标注册;11月于2024年电磁兼容与电源技术应用大会、第62届中国高等教育博览会展出创新产品:MSO3000HD系列高分辨率示波器、UTG9000T系列函数/任意波形发生器等。12月发布UTS7000A系列信号分析仪、USG5000V系列射频矢量信号发生器、USG3000V系列射频矢量信号发生器等新品。公司成功研发并发布多款数字示波器前端专用芯片,应用于新一代示波器产品,并推出多款高端测试仪器,广泛应用于科研、半导体、新能源等多个行业。此外公司已与83所高校建立长期合作,并与清华大学、华中科技大学等院校共建实验室,形成了涵盖教学、科研和实践的高层次人才培养平台,为电力电子行业培养了大量创新人才。

   投资建议与盈利预测公司深耕仪器仪表领域,产品矩阵不断丰富的同时高端化产品陆续形成销售,进一步提升市场竞争力。我们预计公司2024-2026年分别实现营收11.30/12.72/14.39亿元,归母净利润为1.86/2.11/2.42亿元,EPS为1.67/1.89/2.17元/股,对应PE为23.15/20.40/17.77倍,维持"买入"评级。

   风险提示技术人员流失风险、市场竞争风险、汇率波动风险、产品升级迭代风险