华大智造(688114):业绩预告发布,减值约9775万元-公司公告点评

公司发布业绩预告,2024年归母净利润-6.70～-5.54亿元,扣非归母净利润-7.30～6.03亿元。

   由于宏观环境、地缘政治、市场竞争等各方面的影响,市场拓展难度增加,公司积极调整营销策略,加大了市场拓展力度,导致相关的销售费用增加。

   美元、欧元等外币汇率波动,导致公司持有外币货币性项目产生汇兑损失同比增加。

   基于谨慎性原则,公司对截至2024年12月31日合并报表范围内的各类资产计提了减值准备的会计处理。初步测算,2024年确认的资产减值损失和信用减值损失总额为9775.45万元。

   公司于资产负债表日评估存货的可变现净值,并按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。在评估存货可变现净值时,管理层考虑存货持有目的,同时结合期末存货的库龄、保管状态、历史消耗数据以及未来使用或销售情况作为估计的基础。经测试,2024年度需计提资产减值损失金额共计5172.68万元。

   公司于资产负债表日评估无形资产的可收回金额,并按照无形资产成本高于可收回金额计提无形资产减值准备。经测试,2024年度需计提资产减值损失金额共计547.06万元。

   公司考虑了合理且有依据的信息,包括前瞻性信息,以预期信用损失为基础,以组合的方式对合同资产的预期信用损失进行测试及估计。经测试,2024年度需计提资产减值损失金额共计15.72万元。

   盈利预测与投资建议。我们预计公司24-26年EPS分别为-1.46、-0.66、-0.63元,归母净利润增速分别为0.0％、54.7％、5.3％,参考可比公司估值,考虑公司所处基因测序行业的高景气度和领先地位,我们给予公司2024年7-9倍PS,对应合理价值区间41.94-53.92元/股,给予"优于大市"评级。

   风险提示。估值波动风险,国际化进展不达预期,基因测序行业发展不及预期,基因测序行业贸易摩擦等。