伟创电气(688698):切入人形机器人赛道,起草团体标准-动态点评

【事项】近期,伟创电气荣获《人形机器人用空心杯电机技术要求》团体标准起草单位证书。

   【评论】起草人形机器人用空心杯电机团体标准:空心杯电机作为灵巧手动力之源,是实现人形机器人关节轻量化和高精度流畅运行的重要基础。

   伟创电气依托在机器人执行机构大配套领域的成熟技术积累,正式成为《人形机器人用空心杯电机技术要求》(T/CIET653-2024)团体标准的起草单位,标志着伟创电气在推动空心杯电机技术发展方面迈出了重要一步。

   伟创电气:2022年公司成立机器人行业部,自公司步入机器人赛道以来,面向人形机器人的应用场景,自主研发多款核心部件,其中空心杯电机系统,集运动控制、高性能伺服驱动、高精密减速器等关键技术于一体。这些技术创新赋予人形机器人动力强劲、稳定高效的能力,为用户带来更多敏捷、智能的应用体验。公司应用于人形机器人的产品,现阶段主要还是以培育客户为主。

   设立合资公司:目前公司在人形机器人方面设立了合资公司,集合各方优势,针对于机器人迭代发展及机器人有关的精密机械零部件、机器人关节、控制器、驱动器、减速器等关键组件,打造具备强竞争力的机电一体化核心零部件产品,如旋转关节模组,直线关节模组等。

   公司与科达利、上海盟立成立的合资公司已经在运转,在原平台基础上进行创新和深耕。

   【投资建议】公司是人形机器人产业链标的,受益于行业需求增长,业绩有望保持快速增长态势。我们预计2024-26年公司归母净利润分别为2.7/3.4/4.2亿元,对应EPS分别为1.3/1.6/2.0元,基于2025年1月9日收盘价,对应PE分别为38/30/24倍,首次覆盖,给予"增持"评级。

   【风险提示】

   技术不确定性:核心技术研发进展可能低于预期。

   市场竞争加剧:国内外头部企业相继进入该领域,市场竞争加剧可能对公司业务造成压力。

   需求释放节奏:人形机器人应用的商业化进程可能存在波动,需关注市场需求释放的时间窗口。