拓维信息(002261):入围中央采购项目,深耕"鸿蒙+AI"静待花开-事件点评

事件概述:

   1月6日,拓维信息官方微信公众号发布信息:近日,中央国家机关2024年度通用服务器框架协议联合征集采购项目(项目编号:GC-HGD240322)中标结果公布,拓维信息旗下智能计算自主品牌"兆瀚"打造的兆瀚RH220T系列通用服务器成功入围。

   入围中央采购项目奠定2025年信创业务基础

   据公司官方微信公众号披露:本项目由中央国家机关政府采购中心、安徽省政府采购中心、云南省政府采购和出让中心、吉林省公共资源交易中心(吉林省政府采购中心)联合进行。项目共划分了27个不同指标要求的配置包,具体征集内容为通用服务器,包括产品的供应、运输、安装、调试以及售后服务、运维服务等。兆瀚RH220T系列通用服务器是基于华为鲲鹏920处理器开发的机架式数据中心服务器,拥有超高性能、稳定可靠、高效环保、兼容性强等特点,已多次中标数字政府、三大运营商、大企业、金融等大型算力集群项目。

   2024年8月8日,拓维信息披露全资子公司收到中标通知书的公告,确定湘江鲲鹏为中国移动2024年至2025年新型智算中心采购(标包1)供应商,项目内容为兆瀚系列AI

   服务器及相关产品,湘江鲲鹏投标总价190.58亿元,中标份额8.77％。最终以实际订单为准。此外,公司及其控股子公司在国产算力领域还中标了全国一体化算力网络国家(贵州)主枢纽中心IT设备采购(一期)、东数西算贵安新区算力产业集群配套项目一大模型建设工程(一期)等项目。

   我们认为,以上几个国产算力相关的项目如能顺利实施,一方面奠定了2025年公司信创业务的增长基础,进而对公司经营业绩产生积极影响;另一方面有望分别树立公司国产通用计算和智能计算两个产品线在党政信创和行业信创领域的竞争优势,带动更多政府和关基行业客户的算力需求拓展。

   携手华为深耕"鸿蒙+AI",今年持续增长可期

   近年来,拓维信息与华为紧密合作,已成为华为"云+鲲鹏/昇腾AI+行业大模型+开源鸿蒙"领域全方位战略合作伙伴。2024年,公司聚焦"鸿蒙+AI"主赛道,不断加大战略投入、完善产品矩阵,推动业务结构全面转型升级。在开源鸿蒙领域,持续推动"1+3+N"战略落地,在多个领域推出基于开源鸿蒙的创新解决方案及软硬一体化设备,并研发打造基于鸿蒙操作系统及结合海思芯片的创新产品,以满足不同客户的需求。据公司官方微信公众号披露:作为开放原子开源基金会黄金捐赠人和OpenHarmony项目群A类捐赠人,公司2024年是OpenHarmony百人代码贡献单位,主仓代码贡献量80+万行,除华为外排名第二。

   据2024年半年报披露,公司在报告期内面向交通、运营商、工业制造、考试、教育、政务等多个行业研发打造行业大模型,加速AI领域生态合作,推动多个重点行业打造"AI+行业应用"相关产品,助力行业智能化加速升级。在智慧交通领域,公司升级了"高速稽核工单RPA机器人",累计覆盖全国13

   个省份。在智慧教育领域,公司基于人工智能技术打造了全国首个省级智慧教研平台,通过AI大模型为教师定制化推送教研资源,基于人工智能NLP技术对教研内容进行自动化语义识别与分析、并形成教研成果,以更智能化的方式助力教师队伍发展。

   公司持续加码对开源鸿蒙行业发行版和AI相关的研发投入,2024年三季报披露的开发支出同比增长了179.16％,主要系公司加大研发投入的影响所致。业绩方面,2023年公司实现31.54亿元的收入,增速超过40％;2024年前三季度实现29.45亿元的收入,增速接近60％,主要系公司智能计算及行业云收入增加的影响所致,保持了良好的发展势头,未来收入持续增长可期。

   投资建议

   拓维信息依托与华为的深度合作,深入推进"鸿蒙+AI"战略,以"在鸿"操作系统和"兆瀚"智能计算双品牌底座,持续构建软硬一体化的差异化技术能力与产品矩阵,有望受益于信创与AI双主线机遇。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为41.07/53.54/68.60亿元,归母净利润分别为0.81/1.36/1.93亿元。维持买入-A的投资评级。考虑到公司目前正处于开源鸿蒙和AI相关业务的投入期,净利润不能完全反映公司盈利情况,我们采用PS进行估值。6个月目标价为21.31元,相当于2025年5倍的动态市销率。

   风险提示:

   市场竞争加剧风险,人力成本上升和规模持续扩张带来的管理风险等。