中坚科技(002779):合作英伟达加码具身智能新赛道,增品类拓区域助力主业加速增长-公司点评报告

事件:根据NVIDIA英伟达企业解决方案公众号,坚米智能(中坚科技)借助NVIDIAIsaacLab平台,通过NVIDIAIsaacSim的3D生成与建模技术构建高度逼真的虚拟场景,将现实世界的复杂场景抽象并转化为高质量的训练数据源,从而更有效地满足模型的多样化训练需求。

   国内园林机械领先企业,布局智能机器人新赛道。公司是国内园林机械领先企业,主营产品包括割灌机、绿篱修剪机、割草机等园林机械,23年公司战略入局具身智能新赛道,打开第二成长曲线。近年受益于海外渠道持续突破及产品创新,公司营收迅速增长,24Q1-3同增31.38％至6.21亿元,由于研发费用等投入加大,归母净利润短期承压,24Q1-3同减19.4％至0.4亿元。与英伟达、华为等巨头紧密合作,产业进程持续提速。公司23年起战略入局具身智能新赛道,并于24年投资机器人领先企业1X,实现商务协同、供应链等领域的双向赋能。另一方面,公司面向巡检、勘察、安防等场景,推出四足狗灵睿P1,其借助【英伟达IsaacLab平台】构建仿真训练模型,持续提升训练场景泛化能力,有望迅速实现市场推广。此外,公司与华为战略合作,有望凭借华为大模型、昇腾芯片等底层基础设施加速发展。智能割草机器人等新品推出叠加北美市场拓展加码,主业或加速增长。根据GlobalMarketInsights,2025年全球草坪和园林设备市场规模将达454.5亿美元,年均复合增长率约7.0％。公司顺应行业新趋势,以锂电化、智能化系列产品为中长期发展重点,持续加码研发,23年成立中坚高氪,推出GOATBOT智能割草机器人,预计或迅速放量。此外,公司营销及售后服务网络体系持续完善, 22年设立全资子公司TOPSUNUSAINC,向需求体量广阔的北美市场积极开拓,已进入theHomeDepot、Lowe’s、TSC等终端销售渠道。投资建议:我们预计公司24-26年分别实现营收9.02/11.9/15.58亿元,归母净利润0.69/1.12/1.65亿元,对应PE分别为140.9/86.4/58.8倍。公司与英伟达、华为等产业巨头合作紧密,或充分受益人形机器人产业趋势提速。维持"推荐"评级。

   风险提示:国际政治形势变化风险、行业竞争加剧风险、具身智能产业进程不及预期