广钢气体(688548):中标电子大宗现场制气项目,夯实行业优势地位-公司事件点评报告

事件广钢气体12月19日晚间公告称,收到境内某电子大宗现场制气项目中标通知书,中标金额约27.4亿元,该项目拟签订合同履行期限为15年。

   投资要点电子大宗项目新增中标,电子大宗气体综合服务商领先地位凸显公司于近日中标某境内某电子大宗现场制气项目,中标金额约为274,009.61万元,拟签订合同履行期限为15年,公司将按照招标单位的用气需求,配套建设电子大宗气站并提供长期运营服务,如本项目签订正式合同并顺利实施,预计将在合同约定的供应起始日起15年内对公司财务状况及经营业绩产生积极影响。这是继公司2024年上半年获取了武汉楚兴(二期)、珠海华灿等电子大宗气体项目后,公司在电子大宗气体领域的又一突破,夯实了公司在电子大宗气体领域的领先地位。

   聚焦核心业务发展,前三季度收入实现增长公司持续以电子大宗气体业务为核心开拓市场。上半年在与国内外同类企业同台竞争中,公司获取了武汉楚兴(二期)、珠海华灿等电子大宗气体项目,同时陆续实现北京集电、方正微、武汉楚兴(一期)等多个项目的商业化运营,助力公司每季度收入稳步提升。公司Q3单季度供实现营业收入5.26亿元,同比增长14.32％,环比提升2.69％。公司电子大宗气体业务市场占有率在行业内资企业中排名领先,与国际三大外资气体巨头形成了"1+3"的竞争格局,随着新建项目的陆续投产,后续有望进一步巩固公司的优势地位。

   盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为20.56、25.59、31.10亿元,EPS分别为0.20、0.30、0.38元,当前股价对应PE分别为53.0、34.9、27.8倍,考虑到公司在电子大宗气体领域的领先地位,我们看好公司在电子大宗气体领域的成长潜力,首次推荐,给予"增持"评级。

   风险提示客户开拓进度不及预期、公司产能释放进度不及预期、技术研发进度不及预期、下游需求不及预期等风险。