威胜信息(688100):创新引领智慧发展,"物联网+芯片+人工智能"三轮驱动-事件点评

事件:12月19日,威胜控股有限公司上市十九周年之际,威胜信息成功举办年度创新峰会暨投资者调研会。会上,公司与多家顶尖院校和科研机构举行了创新联合体战略合作签约,共同建立了新型能源体系及智能电网创新、数字城市仿真创新、人工智能超算创新三大联合体。

   研发创新注入发展新动能,与怀柔实验室开展"芯片+人工智能"合作。2024年,在全球制造业重构、AI算力需求激增、新型能源体系变革的大背景下,威胜信息已成功推出超30款创新产品和解决方案,满足市场数字化、智能化需求。2024年上半年,公司与由中央批准设立和管理的能源领域国家级新型科研机构怀柔实验室开展"芯片+人工智能"合作,实施科研成果的产业化工作。公司与怀柔实验室新型电力系统的研究中心成立联合项目组,面向新型电力系统中配用电数字化场景,研发基于AI的先进SOC芯片与设备,提升核心产品软硬价值,推进电力数字化与智能化。2024年前三季度,公司研发投入1.76亿元,占营收比9.1％;研发人员447人,占总人数比51.3％。

   积极推动人工智能应用,融合应用于新型电力系统以及数智城市建设。作为电力行业人工智能联盟副理事长单位,公司积极推动人工智能技术在电力及新能源领域的应用。例如,目前公司正在重点研究新型电力系统透明台区的关键技术,通过边端侧智能化设备对几百个电表进行实时的通信和信息采集,通过人工智能技术来对状况进行监测和预测,最终达到优化控制的效果,以提高电网的运行效率和安全性。

   芯片业务进展顺利,持续中标夯实业绩基石。公司旗下珠海中慧的高速电力线载波和无线双模通信芯片WTZ30荣获第十九届"中国芯""优秀市场表现产品"奖公司芯片模块增长强劲,成为公司首要单品。自研芯片覆盖国内融?国际,电力物联网高速宽带载波通信技术及芯片获得国际认可,新一代双模通信芯片通过国家电网和南方电网检测认证,市场占有率持续提升;Wi-SUN通信模块技术通过科技成果评价,多款产品获得国际认证,可提供全球70％以上国家的电力AMI通信方案。近期,在国网总部2024年第八十一批招标项目中,威胜信息中标8600万元,全年国网总部集中采购中标2.18亿元,连续中标体现了公司的强劲竞争力,有利于未来收入流和业务的稳定增长。

   投资建议:公司以"物联世界,芯连未来"为发展战略,聚焦数字电网和数智城市,具备能源物联网全层级综合解决方案能力,在新型电力系统加速转型、数字经济顶层规划出台、智慧城市建设推进的背景下,公司国内业务有望持续扩张。此外,公司积极把握海外发展机遇,覆盖地区逐步向阿拉伯地区等蓝海市场蔓延,海外市场营收有望持续高速增长。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.55/8.43/10.96亿元,对应增速分别为25％/29％/30％,对应PE分别27.7X/21.5X/16.5X,维持"强烈推荐"投资评级。

   风险提示:国际汇率波动风险、市场拓展不及预期风险、下游资本开支低于预期风险、市场竞争加剧风险。