中科飞测(688361):24Q3营收同环比高增,持续完善产品线加速国产化进程

#核心观点：

   1、2024年前三季度公司实现营收8.12亿元，同比+38.21%；归母净利润-0.52亿元，同比转亏；扣非净利润-1.25亿元，同比转亏。

   2、2024年Q3实现营收3.49亿元，同比+56.79%，环比+52.70%；归母净利润0.16亿元，同比-51.39%，环比扭亏；扣非净利润-0.10亿元，同比-162.60%，环比大幅减亏。

   3、24年前三季度毛利率为47.69%，同比+2.01pcts；净利率为-6.39%，同比-19.85pcts。

   4、24Q3研发费用率为41.25%，同比+16.66pcts，主因系加大新产品及现有产品迭代升级的研发投入。

   5、明场/暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备已实现出货，OCD设备验证结果良好，其他设备向更前沿工艺推进。

   6、2024年前三季度研发投入3.35亿元，同比增长131.82%，占营收比41.25%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.35亿元、2.80亿元、5.10亿元，EPS分别为0.11元、0.87元、1.59元，对应PE分别为453X、57X、31X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   国内半导体设备需求不及预期，新产品研发验证进度不及预期，行业景气度波动风险，存货跌价风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。