中科飞测(688361):24Q3营收同环比高增,持续完善产品线加速国产化进程
长城证券 2024-12-03发布
#核心观点:
1、2024年前三季度公司实现营收8.12亿元,同比+38.21%;归母净利润-0.52亿元,同比转亏;扣非净利润-1.25亿元,同比转亏。
2、2024年Q3实现营收3.49亿元,同比+56.79%,环比+52.70%;归母净利润0.16亿元,同比-51.39%,环比扭亏;扣非净利润-0.10亿元,同比-162.60%,环比大幅减亏。
3、24年前三季度毛利率为47.69%,同比+2.01pcts;净利率为-6.39%,同比-19.85pcts。
4、24Q3研发费用率为41.25%,同比+16.66pcts,主因系加大新产品及现有产品迭代升级的研发投入。
5、明场/暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备已实现出货,OCD设备验证结果良好,其他设备向更前沿工艺推进。
6、2024年前三季度研发投入3.35亿元,同比增长131.82%,占营收比41.25%。
#盈利预测与评级:
预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.35亿元、2.80亿元、5.10亿元,EPS分别为0.11元、0.87元、1.59元,对应PE分别为453X、57X、31X。维持"增持"评级。
#风险提示:
国内半导体设备需求不及预期,新产品研发验证进度不及预期,行业景气度波动风险,存货跌价风险。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。