博彦科技(002649):营收稳健增长,AI及鸿蒙有望打开下游新需求

博彦科技Q3营收稳定增长,金融、互联网、高科技等主要行业均保持稳健态势。同时,公司积极拓展数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴业务领域,已取得初步成效,鸿蒙、AI大模型等新的开发需求有望进一步扩大公司收入空间。

   事件:博彦科技发布2024年三季报。公司前三季度实现营业收入50.98亿元,YoY+4.64％;实现归母净利润1.78亿元,YoY-20.39％;实现扣非净利润1.67亿元,YoY-14.14％。其中,Q3单季度实现营业收入17.31亿元,YoY+4.42％;归母净利润1.04亿元,YoY+20.29％;扣非净利润9820.54万元,YoY+25.79％。

   营收稳健增长,新业务拓展取得初步成效。24年第三季度公司实现营收增长4.42％,其中金融/互联网/高科技业务分别同比增长7.21％/8.81％/3.00％,均维持了较为稳定的增长态势。同时,公司积极拓展新业务领域,持续布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等,前三季度新业务拓展已取得初步成效,新签的业务合同金额累计为3.43亿元。利润端看,公司Q3单季度销售/管理/研发费用分别同比变化-5.48％/+23.05％/+13.85％,但同时由于日元汇率变动影响,公司Q3财务费用为-6265万元(去年同期为1284万元),对利润起正向影响,带来公司Q3归母净利润同比增长20.29％。

   积极参与鸿蒙生态建设,同时帮助行业客户实现AI大模型应用实施落地。面对鸿蒙系统开发需求,公司为鸿蒙服务商先锋计划的首批成员,积极参与鸿蒙千帆计划,为客户提供鸿蒙应用生态的服务开发、上线和技术支持。目前,公司主要为金融客户提供鸿蒙相关开发服务,包括外部移动应用开发,以及内部管理应用开发,已经中标了数个鸿蒙相关的订单。同时,公司持续紧抓AI大模型开发机遇,一方面探索训练模型所需的数据治理、标注等环节,另一方面帮助客户实现AI大模型在业务场景的应用落地。预计鸿蒙及AI等新的开发需求将为公司打开更大业务空间。

   维持"强烈推荐"投资评级。公司传统业务稳健发展,同时积极拓展数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴业务领域,已取得初步成效,鸿蒙、AI大模型等新的开发需求有望进一步扩大公司收入空间。预计2024-2026年公司净利润1.94/2.18/2.52亿元,维持"强烈推荐"投资评级。

   风险提示:新业务推广不及预期;研发进度不及预期;汇率波动风险;宏观环境波动风险;地缘政治风险。